Áttekintése a legjobb
és legmegbízhatóbb cégek


A legjobb devizaügynökök áttekintése. A legmegbízhatóbb és vezető Forex cégek áttekintése. Kereskedelmi közvetítők világszerte. A szabályozott kereskedelmi vállalatok interaktív összehasonlító áttekintése. Deviza-brókerek rangsorolása. A megbízható és legjobb Forex vállalatok ellenőrzése és értékelése. A devizaügynökök összehasonlítása. Értékelés a legjobb Forex vállalatok egy listát ellenőrzése a szakértők. ECN Forex brókerek, a legjobb brókerek a scalping és a hír kereskedelem. A vezető Forex cégek összehasonlítása összehasonlító értékeléssel. A legjobb devizaügynökök elemzése. A hiteles és a legjobb Forex vállalatok áttekintése és összehasonlítása. Pénzügyi brókerek értékelése. A hiteles és vezető Forex cégek ellenőrzése. Értékelés és összehasonlítás a deviza-brókerek. Pénzügyi cégek áttekintése. A legmegbízhatóbb és legjobb Forex ügynökök elemzése. Pénznem vállalatok listája. A biztonságos és vezető Forex brókerek felmérése és értékelése. Pénzügyi cégek értékelése. Becslése Forex brókerek. A szabályozott deviza cégek interaktív összehasonlító listája. Online Forex ügynökök. Elemzés a legjobb vállalatok a Forex piacon. Kereskedelmi ügynökök áttekintése és rangsorolása. Hasonlítsa össze a legjobb Forex cégek összehasonlító lista alapján történő ellenőrzését. A megbízható és vezető Forex brókerek elemzése és becslése. A vezető deviza cégek. A megbízható és vezető Forex brókerek áttekintése és rangsorolása. Globális pénzügyi vállalatok. A devizaügynökök elemzése és értékelése. A legjobb Forex brókerek összehasonlítása összehasonlító listával. Pénzcégek felmérése. A szabályozott devizaügynökök interaktív összehasonlító áttekintése. A vezető Forex brókerek értékelése egy listán a szakemberek elemzésével. Kereskedelmi vállalatok ellenőrzése és becslése. A legmegbízhatóbb és legjobb Forex brókerek áttekintése. Analízis és összehasonlítása deviza cégek. A legjobb Pénzügyi brókerek. Devizaügynökök ellenőrzése. A Forex vállalatok összehasonlítása. A legbiztonságosabb és legjobb forex brokerek felmérése. A kereskedelmi vállalatok elemzése. Értékelés a legjobb Forex brókerek egy listát felülvizsgálata szakértők. Tekintse át a legjobb Forex piacon működő vállalatokat. A szabályozott kereskedési ügynökök interaktív összehasonlító elemzése. Pénznem vállalatok értékelése. Pénzügyi brókerek áttekintése. Értékelés a vezető Forex cégek egy listában, áttekintéssel a szakemberek. ECN Forex brókerek, a legjobb brókerek az automatikus kereskedelemhez. Felmérés és értékelés deviza cégek. A vezető Forex brókerek összehasonlítása összehasonlító értékeléssel.





Skrill
NETELLER
FasaPay
WallStreet Forex RobotVolatility Factor
Forex DiamondForex Trend Detector
Share4youCopyFX
ZuluTrade
Chocoping
GreenCloudVPS
CheapWindowsVPS
SolVPS


Bitminer
Genesis Mining
NiceHash
HashFlare
OXBTC
BW
MinerGate


AwardSpace




Devizapiacon. A devizapiac (Forex, FX vagy Pénzügyi piac) a devizák kereskedelmének globális decentralizált vagy túlterheléses piaca. Ez magában foglalja a valuták megvásárlásának, értékesítésének és cseréjének minden vonatkozását aktuális vagy meghatározott áron. A kereskedési volumen tekintetében messze a világ legnagyobb piaca, majd a hitelpiac. A piac főbb szereplői a nagyobb nemzetközi bankok. A világ pénzügyi központjai a hétvégék kivételével a többféle típusú vevők és eladók széles választékának kereskedelmének szolgálnak. Mivel a pénznemeket mindig párban forgalmazzák, a devizapiac nem állít pénznem abszolút értékét, hanem inkább meghatározza annak relatív értékét, ha egy valuta egy másik pénznemben állapítja meg a piaci árat. Például: 1 dollár érdemes X CAD, vagy CHF, vagy JPY, stb. A devizapiac pénzügyi intézményeken keresztül működik, és több szinten működik. A színfalak mögött a bankok kisebb számban fordulnak a "kereskedők" néven ismert pénzügyi vállalatokhoz, akik nagy mennyiségű deviza kereskedésben vesznek részt. A legtöbb devizakereskedő bank, tehát a mögötte lévő piacot néha "bankközi piacnak" nevezik (bár néhány biztosítótársaság és más pénzügyi cégek is részt vesznek). A forex kereskedők közötti kereskedelem nagyon nagy lehet, több százmillió dollár bevonásával. A szuverenitás kérdése miatt, amikor két devizát vesz fel, a Forexnek kevés (esetleges) felügyeleti szerve van, amely szabályozza tevékenységét. A devizapiac a nemzetközi kereskedelmet és befektetéseket segíti a devizaátváltás lehetővé tételével. Például lehetővé teszi az Egyesült Államokban működő vállalkozások számára, hogy árukat importáljanak az Európai Unió tagállamaiból, különösen az euróövezet tagjai közül, és euróokat fizetnek, annak ellenére, hogy jövedelme az Egyesült Államok dollárja. Támogatja továbbá a valuták költségeinek közvetlen megtérülését, valamint a két deviza különbségének kamatozását. Egy tipikus forex tranzakció során egy fél egy bizonyos pénznemet vásárol egy másik pénznemben. A modern devizapiac az 1970-es években kezdõdött. Ez követte a harmincéves kormányzati korlátozásokat a Bretton Woods monetáris menedzsment keretében működő forex tranzakciókra, akik meghatározzák a kereskedelmi és pénzügyi kapcsolatok szabályait a világ legnagyobb ipari államai között a második világháború után. Az országok fokozatosan átváltották az előző árfolyamrendszerről lebegő átváltási árfolyamot, amely a Bretton Woods rendszerénél maradt. A devizapiac egyedülálló a következő jellemzők miatt: hatalmas kereskedési volumene, ami a világon a legnagyobb likviditáshoz vezető eszközosztályt képviseli; földrajzi eloszlása; folyamatos működése: napi 24 órában, kivéve a hétvégéket, vagyis vasárnap (Sydney) 22:00 GMT-től 22:00 GMT-ig (New York); az árfolyamokra ható tényezők sokfélesége; a relatív haszon alacsony haszonkulcsai a többi fix kamatozású piachoz képest; a felhasználási hitelek összegét növeli a nyereség és veszteség növelése érdekében. Mint ilyen, a központi bankok pénzügyi beavatkozása ellenére a piac tökéletes versenyhelyzethez legközelebb álló piacnak nevezték. A Nemzetközi Fizetések Bankja szerint a 2016-os hároméves devizapiaci és OTC Derivatives Markets Activity előzetes globális eredményei azt mutatják, hogy a forex piacok kereskedelme 2016 áprilisában átlagosan 5,09 billió dollárt jelentett, ez alatt 2013 áprilisában 5,4 billió dollárt érte el 2010 áprilisában 4,0 billió dollárt meghaladó összeggel. A devizaswapok árfolyamértékével mérve 2016 áprilisában, 2,4 trillió dolláronként, és 1,7 trillió dolláros azonnali kereskedéssel kereskedtek. Előzmények Az ősi történelem. A pénzügyi kereskedelem és csere először az ősi időkben történt. A pénzmásolók (az emberek segítettek pénzt váltani, és jutalékot vettek vagy díjat számoltak fel) a Talmudikus írások (bibliai idők) idején éltek a Szentföldön. Ezek az emberek (néha "kollybistői") városi standokat használtak, és ünnepnapokon a pogányok Templom udvara. A pénzváltók az újabb ókori idők ékszerészei és / vagy aranyművei voltak. A IV. Században a bizánci kormány monopóliumot tartott a devizaváltás területén. Papyri PCZ I 59021 (Kr. E. 259/8.) Mutatja az ókori Egyiptomban a pénzérmék cseréjét. A valuta és a csere fontos eleme volt az ókori világkereskedelemnek, lehetővé téve az emberek számára, hogy olyan tárgyakat vásároljanak és értékesítsenek, mint az élelmiszer, a fazekasság és a nyersanyagok. Ha egy görög érme mérete vagy tartalma miatt aranyat tartana, mint egy egyiptomi érme, akkor egy kereskedő kevés görög aranyat vásárolhat egyiptomiak számára, vagy több anyagi árut. Ezért, történelmük egy bizonyos pontján a legtöbb forgalomban lévő világi pénznem értéke egy meghatározott mennyiségű elismert szabványhoz, például ezüsthöz és aranyhoz van rögzítve. Középkori és később. A 15. század folyamán a Medici családnak külföldi székhelyeken bankokat kellett nyitnia, hogy pénznemeket cseréljenek a textilkereskedők nevében. A kereskedelem megkönnyítése érdekében a bank létrehozta a nostro-t (olaszból, ez a "miénk") számlavezető könyvébe, amely két oszlopos bejegyzést tartalmaz, amelyek összegét a külföldi és a helyi pénznemek tartalmazzák, valamint a külföldi bankkal rendelkező számla vezetésével kapcsolatos információkat. A 17. (vagy 18. század) alatt Amszterdam továbbra is aktív Forex piacot tartott fenn. 1704-ben deviza történt az Angliai Királyság és a Holland Megye érdekében eljáró ügynökök között. Korai modern. Alex. A Brown & Sons 1850-ben forgatta a devizákat, és az USA-ban vezető pénzügyi kereskedő volt. 1880-ban a JM do Espírito Santo de Silva (Banco Espírito Santo) kérelmet nyújtott be, és engedélyt kapott arra, hogy devizakereskedelmi tevékenységet folytasson. Az 1880-as év legalább egy forrásnak tekinthető a modern forex kezdetének: az aranyszínvonal ebben az évben kezdődött. Az első világháború előtt sokkal korlátozottabb volt a nemzetközi kereskedelem ellenőrzése. A háború kezdete által motivált országok elhagyták az arany standard monetáris rendszert. Modern a posztmodernek. 1899 és 1913 között az országok devizatermekeinek állománya éves szinten 10,8% -kal nőtt, míg az aranybányák éves szinten 6,3% -kal emelkedtek 1903 és 1913 között. 1913 végén a világ devizájának közel felét a font sterling felhasználásával végezték. A határain belül működő külföldi bankok száma 1860-ból 3-ról 1913-ra 71-re nőtt. 1902-ben csak két londoni devizavállalat volt. A XX. Század elején a párizsi, a New York-i és Berlinben legaktívabbak voltak a devizák kereskedelme; Nagy-Britannia 1914-ig nagyrészt nélkülözte magát. 1919 és 1922 között a forex brókerek száma Londonban 17-re nőtt; és 1924-ben 40 cégek működtek cserébe. Az 1920-as években a Kleinwort család ismert volt a devizapiaci piac vezetőjeként, míg a Japheth, a Montagu & Co. és a Seligman továbbra is elismerést jelentettek jelentős devizakereskedőként. A londoni kereskedelem hasonlított a modern megnyilvánulására. 1928-ra a Forex kereskedelem szerves részét képezte a város pénzügyi működésének. A kontinentális csereellenőrzések, valamint más tényezők Európában és Latin-Amerikában akadályozták a londoni nagykereskedelemnek az 1930-as években bekövetkezett minden megpróbáltatását. A második világháború után. 1944-ben aláírták a Bretton Woods-megállapodást, amely lehetővé tette a devizák ingadozását ± 1% -on belül a deviza árfolyama alapján. Japánban a devizapiaci törvényt 1954-ben vezették be. Ennek eredményeként a Tokió Bank 1954 szeptemberéig a forex központjává vált. 1954 és 1959 között a japán törvényt megváltoztatták, hogy lehetővé tegye a devizaügyleteket számos nyugati valutában. US elnök, Richard Nixon jóváírta a Bretton Woods-megállapodás végét és a fix árfolyamot, ami végül szabadon lebegő pénzügyi rendszert eredményezett. Az 1971-es megállapodás befejezése után a Smithsonian-megállapodás megengedett volt, hogy az arányok ± 2% -kal ingadozhassanak. 1961-62-ben a külföldi műveletek volumene viszonylag alacsony volt. Az árfolyamok ellenõrzésében résztvevõk a Megállapodás határait nem reálisak, és így 1973 márciusában megszûntek, mikor néha egyik legnagyobb devizát sem tartották vissza aranyba való átváltási kapacitással, a szervezetek inkább valutaeszközökre támaszkodtak. 1970-től 1973-ig a kereskedelem volumene háromszorosára nőtt. Egy időben (Gandolfo szerint 1973 február-márciusában) a piacok egy része "megosztott" volt, és ezt követően bevezetésre került egy kétszintű pénzügyi piac, kettős valutaárfolyam mellett. Ezt 1974 márciusában megszüntették. A Reuters 1973. júniusi számítástechnikai monitorokat vezetett be, a korábban kereskedési idézőjeles telefonok és telexek helyettesítésével. A piacok lezárása. A Bretton Woods-megállapodás és az Európai Közös Float-megállapodás végső hatástalansága miatt a forex piacok valamikor 1972 és 1973 márciusában voltak kénytelenek bezárni. Az 1976-os történelem legnagyobb vásárlása az volt, amikor a nyugat-német kormány mintegy 3 milliárd dollárnyi akvizíciót realizált, ez az esemény azt jelezte, hogy lehetetlen az árfolyam-stabilitás kiegyensúlyozását a korábban alkalmazott ellenőrző intézkedésekkel és a devizapiacokkal Nyugat-Németországban és más európai országokban két hétig bezárták. Utána A fejlett országokban a devizakereskedés állami ellenőrzése 1973-ban véget ért, amikor a modern idők teljesen úszó és viszonylag szabad piaci feltételei kezdődtek. Más források azt állítják, hogy az Egyesült Államok lakossági ügyfelei első alkalommal használták fel valutapárt 1982-ben, további devizapárok pedig a következő évre váltak elérhetővé. 1981. január 1-jén az 1978-ban kezdődő változások részeként a Kínai Népi Bank engedélyezte egyes belföldi "vállalatok" számára a forex kereskedésben való részvételt. Valamikor 1981-ben a dél-koreai kormány véget vetett a Forex kontrolloknak, és először engedélyezte a szabad kereskedelmet. 1988-ban az ország kormánya elfogadta az IMF nemzetközi kereskedelemre vonatkozó kvótáját. Az európai bankok (különösen a Bundesbank) intervenciója 1985. február 27-én befolyásolta a Forex piacot. Az 1987-ben az összes kereskedelem legnagyobb hányada az Egyesült Királyságon belül volt (kissé több mint egynegyed). Az Egyesült Államoknak volt a második helyszíne a kereskedelemben. 1991-ben Irán nemzetközi szerződéseket kötött egyes országokkal az olajcseréről a devizára. Piaci méret és likviditás. A forex piacon a leginkább likvid pénzügyi piac a világon. A pénzügyi kereskedők kormányok és központi bankok, kereskedelmi bankok, egyéb intézményi befektetők és pénzintézetek, pénzügyi spekulánsok, egyéb kereskedelmi vállalatok és magánszemélyek. A globális devizapiacok és a kapcsolódó piacok átlagos napi forgalma folyamatosan növekszik. A 2010-es Triennális Központi Bankfelmérés szerint, amelyet a Nemzetközi Fizetések Bankja koordinált, az átlagos napi forgalom 2010 áprilisában 3,99 billió dollár volt (szemben az 1998-as 1,7 billió dollárral). Ebből a 3,992 billió dollárból 1,5 trillió dollár volt spot tranzakció, és 2,5 trillió dollárt értékesítettek előre, forward, swap és egyéb származékos ügyletekkel. 2010 áprilisában az Egyesült Királyságban a kereskedelem 36,7% -át tette ki, ami messze a világ legfontosabb forex kereskedési központja. A kereskedelem az Egyesült Államokban 17,9% -ot tett ki, Japán pedig 6,2% -ot tett ki. Az első alkalommal Szingapúr átlagot ért el Japánban a napi átlagos devizapiaci volumenben 2013 áprilisában, 383 milliárd dollárral naponta. Így a kereskedési volumen: Egyesült Királyság (41%), Egyesült Államok (19%), Szingapúr (5,7%), Japán (5,6%) és Hongkong (4,1%). A kereskedett deviza határidős ügyletek és opciók forgalma az elmúlt években gyorsan nőtt, 2010 áprilisában elérte a 166 milliárd dollárt (duplája a 2007. áprilisi forgalomnak). 2016. áprilisa óta az árfolyamon kereskedett deviza származékos termékek az OTC forex forgalom 2% -át teszik ki. Deviza határidős ügyleteket 1972-ben vezettek be a Chicago Mercantile Exchange-ben, és a legtöbb határidős kontraktussal kereskednek. A legfejlettebb országok lehetővé teszik a származékos termékek (például a határidős ügyletek és határidős opciók) kereskedését a tőzsdéken. Mindezek a fejlett országok már teljesen átváltható tőkeszámlákkal rendelkeznek. A feltörekvő piacok egyes kormányai nem engedélyeznek forex származékos termékeket a tőzsdéken, mivel tőkeellenőrzéssel rendelkeznek. A származtatott termékek használata sok fejlődő gazdaságban növekszik. Az olyan országok, mint Dél-Korea, Dél-Afrika és India, határidős devizát cseréltek, annak ellenére, hogy némi tőkeellenőrzést végeztek. A deviza kereskedelem 20% -kal nőtt 2007 áprilisa és 2010 áprilisa között, és 2004 óta több mint kétszeresére nőtt. Az árbevétel növekedése számos tényezőnek tulajdonítható: a deviza eszközkészlet növekvő fontossága, a nagyfrekvenciás kereskedők növekvő kereskedelmi tevékenysége, valamint a lakossági befektetők fontos piaci szegmensként való megjelenése. Az elektronikus végrehajtás növekedése és a végrehajtási helyszínek sokszínű választéka csökkentette a tranzakciós költségeket, növelte a piaci likviditást, és számos ügyféltípustól nagyobb részvételt vonzott. Különösen az online portálon keresztül történő elektronikus kereskedelem megkönnyítette a kiskereskedők számára, hogy a devizapiacon kereskedjenek. 2010-re a kiskereskedelem becslések szerint a helyszínforgalom akár 10% -át is elérheti, vagy napi 150 milliárd dollárt. A Forex kereskedelmében olyan piacon kereskednek, ahol a brókerek / kereskedők közvetlenül tárgyalnak egymással, így nincs központi csere vagy elszámolóház. A legnagyobb földrajzi kereskedelmi központ az Egyesült Királyság, elsősorban London. A TheCityUK szerint becslések szerint Londonban a hagyományos tranzakciókból származó részesedésük a 34,6% -ról 2010 áprilisában 36,7% -ra nőtt. London piaci dominanciája miatt egy adott deviza ára általában a londoni piaci ár. Például, amikor a Nemzetközi Valutaalap napi szinten számítja ki különleges lehívási jogainak értékét, délben a londoni piaci árakat használja. Piaci szereplők. A tőzsdétől eltérően a devizapiac a hozzáférési szintekre oszlik. A tetején van a bankközi devizapiac, amely a legnagyobb kereskedelmi bankokból és értékpapír kereskedőkből áll. A bankközi piacon a spreadek, amelyek különböznek az ajánlati és a kérdesi árak között, borotvaélesek és a belső körön kívüli játékosok számára nem ismertek. A különbség az ajánlat és a felajánlási árak között (pl. 0 és 1 csomópont között 1-2 pipsig terjed az olyan pénznemek esetében, mint például az EUR), ahogy a hozzáférés szintje lecsökken. Ez a hangerőnek köszönhető. Ha egy kereskedő nagy mennyiségű tranzakciót tud garantálni nagy mennyiségben, akkor kisebb különbséget követelhet az ajánlat és a kérés ára között, amelyet jobb elterjedésnek neveznek. A devizapiacot alkotó hozzáférési szinteket a "vonal" nagysága határozza meg (a pénzmennyiség, amellyel kereskednek). A legfelsőbb szintű bankközi piac az összes tranzakció 51% -át teszi ki. Innen a kisebb bankok, amelyeket nagy multinacionális vállalatok követnek (amelyeknek a kockázatokat fedezniük kell, és fizetniük kell az alkalmazottakat a különböző országokban), nagy fedezeti alapokat és még néhány kiskereskedelmi piacot is. Galati és Melvin szerint "a nyugdíjpénztárak, a biztosítótársaságok, a befektetési alapok és más intézményi befektetők egyre fontosabb szerepet játszottak a pénzpiacokon és különösen a devizapiacokon, a 2000-es évek elején." (2004) Emellett megjegyzi: "A fedezeti alapok a 2001-2004-es időszakban jelentősen nőttek mind a szám, mind a teljes méret tekintetében". A központi bankok részt vesznek a forex piacon is, hogy a devizákat a gazdasági igényeikhez igazítsák. Kereskedelmi cégek. A devizapiac fontos része a devizát kereső vállalatok pénzügyi tevékenységeiből származik. A kereskedelmi cégek gyakran viszonylag kis összegeket árulnak el a bankok vagy spekulánsokéhoz képest, és kereskedelmeik gyakran kevéssé hatnak a piaci árakra. Mindazonáltal a kereskedelmi forgalom fontos tényező az árfolyam hosszú távú irányában. Néhány multinacionális vállalat (MNC) kiszámíthatatlan hatást gyakorolhat, ha nagyon nagy pozíciókat fedeznek olyan kitettségek miatt, amelyeket más piaci szereplők nem ismertek. Központi bankok. A nemzeti központi bankok fontos szerepet játszanak a devizapiacokon. Megpróbálják ellenőrizni a pénzkínálatot, az inflációt és / vagy a kamatlábakat, és gyakran hivatalos vagy nem hivatalos célarányuk van pénznemükre. Használhatják gyakran jelentős forex tartalékaikat a piac stabilizálása érdekében. Ennek ellenére a központi bank "stabilizáló spekulációjának" hatékonysága kétséges, mivel a központi bankok nem csődbe kerülnek, ha nagy veszteségeket szednek, mint más kereskedők. Nincsenek meggyőző bizonyítékok sem, hogy ténylegesen profitálnak a kereskedésből. Befektetési alapkezelő cégek. A befektetési alapkezelő társaságok (amelyek általában ügyfelek, például nyugdíjalapok és betétek esetében nagyszámú ügyfélszámlát kezelnek) a devizapiacot használják a külföldi értékpapírokba történő tranzakciók megkönnyítésére. Például egy nemzetközi részvényportfoliójú befektetési menedzsernek több pénznem pénznemet kell vásárolnia és eladnia a külföldi értékpapír-vásárlásokért. Egyes befektetési alapkezelő társaságok spekulatív specializációval rendelkeznek a pénzátutalásokkal kapcsolatos műveletekben is, ezek a vállalatok kezelik az ügyfelek pénzügyi kitettségét a nyereség és a kockázat korlátozása céljából. Míg az ilyen típusú szakosodott vállalatok száma meglehetősen kicsi, sokan nagy értékűek az irányítás alatt álló vagyonok számára, és ezért nagykereskedelmet generálhatnak. Kiskereskedelmi deviza kereskedők. A kiskereskedelmi devizakereskedés megjelenésével az egyes kiskereskedelmi spekulatív kereskedők egyre nagyobb szegmensben, mind méretben, mind jelentőséggel bírnak. Jelenleg közvetve részt vesznek közvetítőkön vagy bankokon keresztül. A kiskereskedelmi brókerek, amelyek nagy részében ellenőrzik és szabályozzák az Egyesült Államokban a Commodity Futures Trading Bizottság és a Nemzeti Futures Szövetség, már korábban időszakos pénzügyi csalás tárgyát képezték. A probléma kezeléséhez 2010-ben az NFA azt követelte, hogy tagjai, akik a Forex piacon foglalkoznak, regisztráljanak ilyen formában (pl. Forex CTA, CTA helyett). Azok a NFA tagok, amelyek hagyományosan a minimális nettó tőkekövetelményeknek, az FCM-eknek és az IB-knek vannak kitéve, nagyobb minimális nettó tőkekövetelményeknek vannak kitéve, ha Forex-ban kereskednek. Számos forex broker működik az Egyesült Királyságban a Financial Services Authority szabályai szerint, ahol a devizakereskedés margin használata a szélesebb körű tőzsdei derivatív kereskedelem ágazatának része, amely magában foglalja a különbözeti és pénzügyi spread fogadásokat. A kiskereskedelmi FX ügynökök két fő típusát kínálják a spekulatív pénzügyi kereskedelemnek: a brókerek és a kereskedők vagy a piaci döntéshozók. A brókerek az ügyfelek ügynökeként szolgálnak a szélesebb piacon, a kiskereskedelmi megbízás legjobb árának megkeresésével és a kiskereskedelmi ügyfél nevében történő kereskedéssel. A piacon elért áron túl jutalékot vagy "felárat" fizetnek. A kereskedők vagy a piaci szereplők ezzel ellentétben jellemzően a tranzakció ügyfeleként viselkednek a lakossági ügyfelekkel szemben, és áraikat, amiket hajlandóak kezelni. Nem banki devizatársaságok. A nem banki devizatársaságok pénznemeket és nemzetközi fizetéseket kínálnak magánszemélyeknek és vállalatoknak. Ezeket "forex brókereknek" is nevezik, de különböznek egymástól abban, hogy nem kínálnak spekulatív kereskedelmet, hanem pénztárcsázással fizetnek (azaz általában bankszámlára fizikailag pénzt adnak). E cégek célja általában, hogy jobb árfolyamot vagy olcsóbb kifizetéseket kínálnak, mint az ügyfél bankja. Becslések szerint az Egyesült Királyságban a pénzügyi átutalások / kifizetések 14% -a devizahitel-társaságokon keresztül történik. A forex vállalatok által indított tranzakciók volumene napi 2 milliárd dollárra tehető - ez nem versenyez a nemzetközi hírnévvel rendelkező fejlett devizapiacokkal, de az online forex vállalatok piacra lépésével a piac folyamatosan növekszik. A pénzügyi átutalások / fizetések mintegy 25% -a Indiában nem banki devizavállalatokon keresztül történik. A legtöbb ilyen vállalat az USP-nek jobb árfolyamokat alkalmaz, mint a bankok. Az FEDAI szabályozza őket, és a forex-ügyleteket az 1999-es FEMA szabályozza. A pénzátutalás és a valutaváltás pontjai. A pénzátutalási társaságok nagy mennyiségű, alacsony értékű transzfereket végeznek általában a gazdasági migránsok hazájukba való visszatéréséért. 2007-ben az Aite Csoport becslése szerint 369 milliárd dollár pénzátutalás volt (8% -kal több mint az előző évhez képest). A négy legnagyobb piac (India, Kína, Mexikó és a Fülöp-szigetek) 95 milliárd dollárt kap. A legnagyobb és legismertebb szolgáltató a WesternUnion, amely világszerte 345 ezer ügynökkel rendelkezik, majd UAEexchange. A valutaváltási pontok az utasok számára alacsony értékű devizaforgalmat biztosítanak. Ezek tipikusan a repülőtereken és az állomásokon vagy az idegenforgalmi helyeken helyezkednek el, és lehetővé teszik, hogy egy pénznem fizikai egységét kicseréljék a másikba. A devizapiacokon keresztül bankok vagy nem banki deviza-társaságok juthatnak hozzá. A devizaárfolyamok rögzítése. A devizák árfolyamának rögzítése az egyes országok nemzeti bankja által rögzített napi monetáris árfolyam. Az ötlet az, hogy a jegybankok használják a rögzítési időt és árfolyamot, hogy értékeljék valutajuk viselkedését. Az árfolyamok rögzítése a piaci egyensúlyi egyensúly valós értékét tükrözi. A bankok, a kereskedők és a kereskedők piaci árfolyammutatóként használják a rögzítési arányokat. A jegybank devizapiaci beavatkozásának puszta várakozása vagy pletyka elegendő lehet egy valuta stabilizálására. Azonban az agresszív beavatkozást évente többször is használhatják olyan országokban, ahol piszkos lebegő pénzügyi rendszer van. A központi bankok nem mindig érik el célkitűzéseiket. A piac kombinált forrása könnyen felboríthatja bármely központi bankot. Számos ilyen típusú forgatókönyvet az 1992-93-as európai árfolyam-mechanizmus összeomlása és az utóbbi időben Ázsiában tapasztalt. Kereskedési jellemzők. A kereskedelem többségére nincs egységes vagy központilag engedélyezett piac, és nagyon kevés a határokon átnyúló szabályozás. A pénzügyi piacok túlterheltségének köszönhetően meglehetősen sok összekapcsolt piactér van, ahol különböző devizaeszközöket forgalmaznak. Ez azt jelenti, hogy nincs egységes árfolyam, de meglehetősen sok különböző ár (ár), attól függően, hogy melyik bank vagy piackutató kereskedik és hol van. A gyakorlatban az árak az arbitrázs miatt nagyon közel vannak. London piaci dominanciája miatt egy adott deviza ára általában a londoni piaci ár. A legfontosabb kereskedelem az Electronic Broking Services (EBS) és a Thomson Reuters Dealing, míg a nagy bankok kereskedési rendszereket kínálnak. A Chicago Mercantile Exchange és a Reuters nevű közös vállalat, az úgynevezett Fxmarketspace 2007-ben nyílt meg, és törekedett a központi piac elszámolási mechanizmusának szerepére. A legfontosabb kereskedelmi központok London és New York, bár Tokió, Hongkong és Szingapúr mind fontos központok. Bankok vesznek részt a világ minden táján. A pénzügyi kereskedelem folyamatosan zajlik a nap folyamán; ahogy az ázsiai kereskedési időszak véget ér, az európai ülés kezdődik, majd az észak-amerikai találkozó, majd az ázsiai ülésszak. Az árfolyamok ingadozását rendszerint a tényleges pénzáramlások, valamint a monetáris folyamatok változásainak elvárásai okozzák. Ezeket a bruttó hazai termék (GDP) növekedés, az infláció (vásárlóerő paritáselmélet), a kamatlábak (kamatlábparitás, hazai Fisher-hatás, nemzetközi Fisher-hatás), a költségvetés és a kereskedelmi hiány vagy többlet, a nagy határokon átnyúló M & A foglalkozik és más makrogazdasági körülményeket. A legfontosabb híreket nyilvánosan, gyakran ütemezett időpontokban publikálják, így sok ember ugyanabban a hírben fér hozzá. Ugyanakkor a nagy bankoknak fontos előnye van; látják az ügyfelek megrendelését. A pénznemeket párban egymás ellen kereskedik. Valamennyi pénznempár egyéni kereskedési terméket jelent, és hagyományosan XXXYYY vagy XXX / YYY jelzéssel rendelkezik, ahol XXX és YYY az érintett valuták ISO 4217 nemzetközi hárombetűs kódja. Az első pénznem (XXX) az alap pénznem, amelyet a második pénznemhez (YYY) viszonyítva idéztek el, az úgynevezett számláló pénznem (vagy idegen pénznem). Például az EURUSD (EUR / USD) 1,5465 árfolyam az euró dollárban kifejezett ára, azaz 1 euro = 1.5465 dollár. A piaci konvenció az, hogy a dollárral szembeni árfolyamokat az amerikai dollárral, az alap pénznemével (pl. USDJPY, USDCAD, USDCHF) idézze. Kivételt képeznek a brit font (GBP), az ausztrál dollár (AUD), az új-zélandi dollár (NZD) és az euró (EUR), ahol az USD a számláló pénznem (pl. GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, EURUSD). A XXX-t befolyásoló tényezők mind a XXXYYY, mind a XXXZZZ-et érintik. Ez pozitív valutakorrelációt okoz a XXXYYY és a XXXZZZ között. A spot piacon a 2016-os hároméves felmérés szerint a leginkább kereskedett kétoldalú devizapárok voltak: EURUSD: 23,0% USDJPY: 17,7% GBPUSD (más néven kábel): 9,2% Az amerikai devizát a tranzakciók 87,6% -ában vették részt, majd az euró (31,3%), a jen (21,6%) és a spanyol (12,8%). Az egyes pénznemek volumen százalékos aránya legfeljebb 200% lehet, mivel minden ügylet két pénznemet tartalmaz. Az euro-kereskedelem jelentősen nőtt, mióta a valuta 1999 januárjában megalakult és mennyi ideig forexpiac marad dollárközpontú, ez vitatható. Egészen a közelmúltig, az euró és a nem európai valuták közötti kereskedelemben a ZZZ általában két kereskedelemmel foglalkozott: az EURUSD és a USDZZZ. Kivételt képez az EURJPY, amely a bankközi spotpiacon kialakult kereskedési valutapár. Az árfolyamokat meghatározó tényezők. A következő elméletek magyarázzák az árfolyam ingadozását egy lebegő árfolyamrendszerben (fix árfolyamrendszerben, az arányokat a kormány határozza meg): Nemzetközi paritási feltételek: Relatív vásárlóerő-paritás, kamatlábparitás, Bisher-Fisher-hatás, Nemzetközi Fisher-hatás. Bár a fenti elméletek bizonyos értelemben logikai magyarázatot adnak az árfolyamok ingadozásaira, mégis ezek az elméletek elapadnak, mivel olyan feltételezéseken alapulnak, amelyeknek ritkán van értelme a valós világban. A fizetésimérleg-modell: Ez a modell azonban nagyrészt a forgalomképes árukra és szolgáltatásokra összpontosít, figyelmen kívül hagyva a globális tőkeáramlások növekvő szerepét, ez a modell nem adott magyarázatot az amerikai dollár folyamatos felértékelődésére az 1980-as években és a 90-es évek nagy részében , annak ellenére, hogy az amerikai folyó fizetési mérleg hiánya felemelkedett. Az eszközpiac modellje: a befektetési portfóliók megépítésének fontos eszközosztályát tekintheti meg a devizáknak. A vagyonárakat nagyrészt befolyásolja az emberek hajlandósága a meglévő eszközök mennyiségének megtartására, ami viszont attól függ, hogy várakozásai vannak-e ezen eszközök jövőbeni értékére vonatkozóan. Az árfolyam-meghatározás eszközpiacának modellje szerint "a két pénznem közötti árfolyam az a pénznem, amely egyenlíti az adott pénznemben denominált eszközök viszonylagos értékesítését és keresletét". Az eddig kifejlesztett modellek egyike sem sikerül megmagyarázni az árfolyamokat és a volatilitást a hosszabb idő alatt. Rövidebb idő alatt (néhány napnál rövidebb idő alatt) algoritmusok alakíthatók ki az árak előrejelzésére. A fenti modellekből jól érthető, hogy sok makrogazdasági tényező befolyásolja az árfolyamokat, és a végső devizaárfolyamok a kereslet és a kínálat kettős erejét eredményezik. A világ pénzügyi piacai óriási olvasztóként tekinthetõk meg: az aktuális események nagy és folyamatosan változó összetételében a kínálati és keresleti tényezõk folyamatosan változnak, és egy valutának az ára egy másikhoz viszonyítva változik. Egyetlen más piac nem foglalja magában a (és a desztillációkat) a világ bármely pontján a devizapiacon. A pénznem iránti keresletet és kínálatot több tényező befolyásolja, nem egyetlen tényező. Ezek a tényezők általában három kategóriába sorolhatók: gazdasági tényezők, politikai körülmények és piaci pszichológia. Gazdasági tényezők. Ezek közé tartoznak a következők: a) a kormányzati szervek és a központi bankok által terjesztett gazdaságpolitika; b) a gazdasági jelentések által általában feltárt gazdasági feltételek és más gazdasági mutatók. A gazdaságpolitika magában foglalja a kormányzati fiskális politikát (költségvetési / kiadási gyakorlatokat) és a monetáris politikát (az a mód, ahogyan a kormány központi bankja befolyásolja a pénzkínálatot és a költségeket, amit a kamatlábak tükröznek). Kormányzati költségvetési hiányok vagy többletek: A piac általában negatívan reagál a kormányzati költségvetési hiányok kiszélesítésére, és pozitívan reagál a költségvetési hiányok csökkentésére. A hatás tükröződik az ország pénznemének értékében. Kereskedelmi szintek és tendenciák egyensúlya: Az országok közötti kereskedelem illusztrálja az áruk és szolgáltatások iránti keresletet, ami viszont egy ország valutájának keresletét jelzi a kereskedelem folytatására. Az áruk és szolgáltatások kereskedelmének többletei és hiányai tükrözik a nemzet gazdaságának versenyképességét. Például a kereskedelmi hiányok negatív hatással lehetnek a nemzet valutájára. Inflációs szintek és tendenciák: Általában egy valuta elveszíti értékét, ha magas az infláció az országban, vagy ha az inflációs szint emelkedik. Ez azért van, mert az infláció erõsíti a vásárlóerõt, és így keresletet keres az adott deviza esetében. Azonban a valuta néha megerõsödik az infláció emelkedésével kapcsolatban, mivel várakozásai szerint a jegybank növelni fogja a rövid távú kamatokat az emelkedõ infláció ellen. Gazdasági növekedés és egészségügy: Az olyan jelentések, mint a GDP, a foglalkoztatási szintek, a kiskereskedelmi értékesítés, a kapacitáskihasználás és mások, részletezik az ország gazdasági növekedésének és egészségének szintjét. Általánosságban, mint az erősebb és egészségesebb egy ország gazdasága, annál inkább lesz teljesítménye a pénzneme, és annál inkább kereslet lesz a valutájában. A gazdaság termelékenysége: A gazdaság termelékenységének növelése pozitívan befolyásolja valutájának értékét. Ennek hatásai nagyobb jelentőséggel bírnak, ha a növekedés a kereskedett ágazatban történik. Politikai feltételek. A belső, regionális és nemzetközi politikai körülmények és események mélyreható hatást gyakorolhatnak a pénzügyi piacokra. Valamennyi árfolyam érzékeny a politikai bizonytalanságra és az új kormánypártra vonatkozó várakozásokra. A politikai romlás és az instabilitás negatív hatással lehet a nemzet gazdaságára. Például a koalíciós kormányok destabilizálása Pakisztánban és Thaiföldön negatívan befolyásolhatja valutáik értékét. Hasonlóképpen, pénzügyi nehézségekkel küzdő országban a politikai frakciónak az adóügyi felelősségre vonása is ellenkező hatást gyakorolhat. Az egyik országban egy adott régióban bekövetkező események kedvezőtlen / negatív hatással lehetnek a szomszédos országra, és ebben a folyamatban a pénzneme is hatással lehet. Piaci pszichológia. A piaci pszichológia és a kereskedő érzékelése a forex piacon számos módon befolyásolja: Átmenet a minõség felé: A nemzetközi események felszabadítása a "minõség felé való átmenethez" vezethetõ, amely a tõkeáramlás olyan típusát jelenti, amely révén a befektetõk áthelyezhetik eszközeiket egy érzékelt "biztonságos menedékhelyre". Nagyobb kereslet lesz, és emiatt a viszonylag gyengébb társaiknál ​​erősebbnek tartott valuták magasabb árat fognak elérni. Az amerikai dollár, a svájci frank és az arany a politikai vagy gazdasági bizonytalanság idején a hagyományos biztonságos puszták voltak. Hosszú távú tendenciák: A pénzügyi piacok gyakran látható, hosszú távú trendekben mozognak. Bár a devizáknak nincs specifikus éves növekedési üteme, de az üzleti ciklusok érezhetővé válnak. A cikluselemzés hosszabb távú árfolyam-tendenciákat vizsgál, amelyek a gazdasági vagy politikai tendenciákból eredhetnek. "Vásároljon pletykákkal, tényleg eladja": Ez a piaci valóság számos pénzügyi helyzetre alkalmazható. Ez a tendencia, amelyben a devizaárfolyam egy adott tevékenység hatását tükrözi, mielőtt előfordulna, és amikor a várható eseményre sor kerül, akkor a devizaárfolyam éppen az ellenkező irányba reagál. Ez a "túlértékesített" vagy "túlvásárolt" piacnak is nevezhető. A pletykák megvásárlása és a valóságban történő értékesítés szintén példa lehet a kognitív torzításra, amelyet a horgonyzásnak neveznek, amikor a befektetők túlságosan a külső események fontosságára összpontosítanak a valutaárakra. Gazdasági számok: Bár a gazdasági számok biztosan tükrözik a gazdaságpolitikát, egyes jelentések és számok talizmánszerű hatással bírnak: maga a szám fontos szerepet játszik a pszichológia piacon, és azonnali hatást gyakorolhat a rövid távú piaci lépésekre. A "nézni" változhat az idő múlásával. Az utóbbi években például a pénzpiac, a foglalkoztatás, a kereskedelem mérlegadatai és az inflációs számok középpontjában álltak. Műszaki kereskedési szempontok: Mint más piacokon, a devizapárban, például az EUR / USD-ben felhalmozódott áralakulások olyan jelképes mintázatot képezhetnek, amelyet a kereskedők megpróbálhatnak felhasználni. Sok kereskedő tanulmányozza az árkategóriákat az ilyen minták azonosítása érdekében. Pénzügyi eszközök. Spot szerződések. A spotügylet kétnapos szállítás (kivéve az amerikai dollár, a kanadai dollár, a török ​​líra, az euro és az orosz rubel közötti ügyleteket, amelyek a következő munkanapot rendezik) szemben a határidős szerződésekkel szemben, amelyek általában három hónap alatt szállítják. Ez a kereskedelem két pénznem közötti "közvetlen tőzsdecsere", a legrövidebb időhatár, pénzösszeg helyett szerződés, és a kamat nem szerepel a megállapodás szerinti ügyletben. A spot kereskedés az egyik leggyakoribb forex kereskedés. Gyakran a forex broker egy kis jutalékot számít fel az ügyféltől a lejárt tranzakció meghosszabbítására, a kereskedés folytatására. Ezt a meghosszabbítási díjat "swap" díjnak nevezik. Forward szerződések. A devizaárfolyam-kockázat kezelésének egyik módja az, hogy egy határidős ügyletet folytasson. Ebben a tranzakcióban a pénz ténylegesen nem változtatja meg tulajdonosát addig, amíg a jövőben nem született megállapodás. A vevő és az eladó a jövőben bármilyen időpontra megegyeznek az átváltási árfolyamon, és a tranzakció ezen a napon keletkezik, függetlenül attól, hogy a piaci árfolyamok jelenleg milyenek lesznek. A kereskedelem időtartama lehet egy nap, néhány nap, hónap vagy év. Általában a dátumot a két fél határozza meg. Ezután a határidős szerződést mindkét fél jóváhagyja és jóváhagyja. Nem teljesíthető határidős szerződések. A Forex bankok, az ECN-k és az elsődleges brókerek az NDF szerződéseket kínálnak, amelyek olyan származékok, amelyeknek nincs valódi kibocsátásuk. Az NDF-ek népszerűek az olyan korlátozásokkal rendelkező valuták esetében, mint az argentin peso. Valójában a Forex hedger csak a NDF-kkel fedezheti ezeket a kockázatokat, mivel az argentin súlyú pénznemeket nem lehet nyílt piacokon kicserélni, ellentétben a fő valutákkal. Csereügyletek. A legelső tranzakciótípus swap. Egy swap-ban két fél pénzt cserél egy bizonyos ideig, és megállapodik abban, hogy a tranzakciót egy későbbi időpontban hajtja végre. Ez nem szabványosított szerződések, és nem kereskednek cserével. A befizetés gyakran szükséges ahhoz, hogy a pozíció nyitva maradjon, amíg a tranzakció befejeződik. Határidős ügyletek. A határidős ügyletek standardizált határidős szerződések, és általában erre a célra létrehozott tőzsdéken kereskednek. Az átlagos szerződés hossza nagyjából 3 hónap. A határidős szerződések általában tartalmazzák a kamatösszegeket. A határidős devizaügyletek olyan szerződések, amelyek meghatározzák a meghatározott devizanem szokásos mennyiségét, amelyet egy adott elszámolási napon kell kicserélni. Így a határidős devizakötelezettségek kötelmük tekintetében hasonlóak a határidős szerződésekhez, azonban a határidős ügyletektől a kereskedésük során eltérnek. A multinacionális vállalatok (MNC) gyakran használják fel deviza pozícióik fedezésére. Ezenkívül azokat a spekulánsokat forgalmazzák, akik remélik, hogy kihasználják az árfolyammozgásokra vonatkozó elvárásaikat. Opciós szerződések. A Forex opciók olyan származékos termékek, amelyekben a tulajdonosnak joga van, de nem kötelessége az egyik pénznemben denominált pénz átváltása egy másik pénznemre meghatározott időpontban előre meghatározott árfolyamon. A Forex opciók piaca a legmélyebb, a legnagyobb és a leginkább likvid piac a világ minden táján. Spekuláció. A fő hivatásos spekulánsok a nagy fedezeti alapok és más, jól kapitalizált "pozíciók kereskedők". Egyes közgazdászok szerint az egyes kereskedők "zajt kereskedőként" tevékenykedhetnek, és destabilizálóbb szerepet töltenek be, mint a nagyobb és tájékozottabb résztvevők. Tekintettel arra is, hogy a deviza - algoritmikus (automatizált) kereskedésben az autotrading emelkedése 2004 - ben 2% - ról 2010 - re 45% - ra emelkedett. A pénzügyi spekuláció számos országban gyanús tevékenységnek számít. A hagyományos pénzügyi eszközökbe, például a kötvényekbe vagy részvényekbe való befektetések gyakran a tőkebevonásnak köszönhetően pozitívnak tekinthetők a gazdasági növekedés szempontjából, de a pénzügyi spekulációnak ez a nézete szerint nincs kedvező hatása, és egyszerűen szerencsejátéknak tekintette, amely gyakran zavarja a gazdaságpolitikát. Például 1992-ben a pénzügyi spekuláció arra kényszerítette a Svéd Nemzeti Bankot (Svédország központi bankja), hogy néhány napig 500% -ra emelje a kamatlábakat, majd később lecsökkentse a krónikát. Mahathir Mohamad, Malajzia egykori miniszterelnöke egyike ennek a nézetnek a jól ismert előadójává. 1997-ben Soros György és más spekulánsok leértékelésében hibáztatta a maláj gyűrűt. Gregory Millman egy ellentétes nézetről számol be, összehasonlítva a spekulánsokat az "éberséggel", akik egyszerűen segítik a nemzetközi megállapodások "érvényesítését", és előrevetítik az alapvető gazdasági "törvények" hatását a profit érdekében. Ebben a nézetben az országok fenntarthatatlan gazdasági buborékok alakulhatnak ki, vagy más módon gonoszíthatják nemzeti gazdaságukat, és a pénzügyi spekulánsok az elkerülhetetlen összeomlást gyorsabban követik. A viszonylag gyors összeomlás még előnyösebb lehet a rossz gazdálkodás folytatásához, majd egy esetleges, nagyobb összeomlás következtében. Mahathir Mohamad és a spekuláció más kritikusai úgy tekintik, hogy megpróbálják elhárítani a magukért való hibát, mert a fenntarthatatlan gazdasági körülményeket okozták. Kockázat elkerülés. A kockázat elkerülés egyfajta kereskedési magatartás, amelyet a forex piacon mutatnak ki, ha potenciálisan káros esemény fordul elő, ami befolyásolhatja a piaci feltételeket. Ezt a viselkedést az jellemzi, hogy a kereskedők nem akarják kockáztatni és felszámolni pozícióikat kockázatos eszközökben, és a piac bizonytalansága miatt kevésbé kockázatos eszközökre átruházzák az alapokat. A devizapiaci kontextusban a kereskedők felszámolják pozícióikat különböző pénznemekben, hogy biztonságos valutában, például az amerikai dollárban elfoglalják pozícióikat. Néha a pénznem biztonságos menedékének kiválasztása inkább az uralkodó érzelmekre, nem pedig a gazdasági statisztikákra épül. Az egyik példa a 2008-as pénzügyi válság. A részvények értéke világszerte csökkent, ahogy az amerikai dollár erősödött. Ez történt az amerikai válság erős középpontja ellenére. A kamatok kereskedelme (Carry-Trade). A kamatlábak kereskedelme olyan kamatlábakra utal, amelyek egy alacsony devizanemű kamatlábat vettek fel annak érdekében, hogy magasabb kamatot vásároljanak. Nagy különbség az árfolyamokban nagyon jövedelmező lehet a kereskedő számára, különösen akkor, ha hitelkeretet használ. Azonban minden hitelkamattal szemben ez kétirányú kard, és az árfolyam nagy instabilitásának megjelenésével hirtelen nagy veszteséget okozhat.
References:
Foreign exchange market Wikipedia  CC BY-SA


MAGAS KOCKÁZATKEZELÉS FIGYELMEZTETÉS: A devizaárfolyam magas kockázatot hordoz, ami esetleg nem minden befektető számára alkalmas. A tőkeáttétel további kockázati és veszteséges expozíciót eredményez. Mielőtt el akarja dönteni a deviza kereskedelméről, gondosan fontolja meg befektetési céljait, tapasztalatszintjét és kockázati toleranciáját. Elveszthetné a kezdeti befektetés egy részét vagy egészét; Ne fektessen be pénzt, amit nem engedhet meg magának. Tanuljon meg magának a devizakereskedéshez kapcsolódó kockázatokról, és kérdéseivel forduljon független pénzügyi vagy adótanácsadóhoz, ha bármilyen kérdése van.

A brókerek megadhatják nekünk a kártérítést.